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DEPFA BANK "buy"
02.11.2005
HypoVereinsbank
Der Analyst Andreas Weese von der HypoVereinsbank stuft die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) weiterhin mit "buy" ein.
Der Quartalsgewinn von EUR 130 Mio. im dritten Quartal 2005 habe sich voll im Rahmen der Erwartungen (Konsensus und HVBe: EUR 127 Mio.) bewegt. Das Ergebnis stelle einen weiteren Schritt in Richtung des Jahresziels dar (Jahresüberschuss von EUR 500 Mio. in 2005). Der niedrige Zinsüberschuss stelle dagegen eine Enttäuschung dar. Nach einem bereits unerwartet niedrigen Zinsüberschuss im zweiten Quartal 2005 sei diese bedeutende Ertragskomponente im dritten Quartal abermals deutlich gesunken. Die Verwaltungsaufwendungen hätten sich zudem oberhalb der Analystenschätzung bewegt.
Die Pläne zum Einstieg in das Financial Guaranty Geschäft seien gestoppt worden. Die Analysten könnten die Entscheidung der Bank zwar nachvollziehen, würden die Ankündigung jedoch nicht positiv für das Sentiment gegenüber der Aktie halten. Trotz qualitativ schwacher Ergebnisse für das dritte Quartal würden die Analysten den DEPFA-Titel im Vergleich zur Peergroup für erheblich unterbewertet erachten. Die EPS-Schätzungen für 2005 und 2006 würden die Analysten bestehen lassen.
Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die DEPFA-Bank. Das Kursziel sehe man bei 15 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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